nota t\u00e9cnica <\/a>para avaliar o efeito das diferentes medidas de ajuste fiscal sobre o PIB brasileiro. <\/p>\n\n\n\nUtilizando metodologia consagrada na literatura internacional e os dados p\u00fablicos oficiais disponibilizados pela Secretaria do Tesouro Nacional e pelo Banco Central do Brasil, os autores estimam tanto os multiplicadores fiscais brasileiros quanto simulam os efeitos de diferentes medidas de ajuste fiscal para a nossa economia no per\u00edodo de 1997 a 2023.<\/p>\n\n\n\n
De modo geral, o conceito de multiplicador fiscal expressa o quanto cada Real do or\u00e7amento p\u00fablico impacta em \u201coutros Reais\u201d na economia. O exemplo mais comum usado \u00e9 sobre o gasto p\u00fablico, ou seja, cada Real gasto pelo governo federal gera (ou deixa de gerar) quantos Reais na economia brasileira? Mas o racioc\u00ednio tamb\u00e9m pode ser feito para cada Real poupado (ou cortado), arrecadado, transferido ou subsidiado pelo setor p\u00fablico. Assim, os pesquisadores chegaram \u00e0s estimativas de que os investimentos p\u00fablicos e os gastos com benef\u00edcios sociais t\u00eam melhor impacto sobre economia, uma vez que cada R$ 1,00 investido gera R$ 2,60 a mais no PIB (multiplicador fiscal de 2,6) e cada R$ 1,00 pago em benef\u00edcio social gera R$ 2,15 (multiplicador de 2,15) a mais para a economia do pa\u00eds. Por outro lado, o aumento das receitas e o aumento dos gastos com pessoal representam multiplicadores fiscais negativos de -0,55 e -1,18, respectivamente.<\/p>\n\n\n\n
Com base nessas estimativas de impacto os pesquisadores simularam tr\u00eas cen\u00e1rios para lan\u00e7ar luz sobre qual medida de ajuste seria mais apropriada para aumentar o PIB da economia e, como consequ\u00eancia, reduzir a rela\u00e7\u00e3o da d\u00edvida p\u00fablica sobre o PIB. A diferen\u00e7a, contudo, \u00e9 que, ao inv\u00e9s de usar a moeda brasileira como medida de refer\u00eancia, a literatura usa porcentagem do PIB. Dessa forma, os cen\u00e1rios apresentados pelos pesquisadores respondem \u00e0s seguintes quest\u00f5es: qual o impacto na economia brasileira de um ajuste fiscal com base no corte de gastos p\u00fablicos equivalente 1% do PIB? E se o ajuste fiscal vier com o aumento de 1% do PIB nas receitas p\u00fablicas? E, por fim, qual o impacto na economia de um aumento tanto nas receitas quantos nos gastos equivalentes a 1% do PIB?<\/p>\n\n\n\n
Segundo os autores, o pior desempenho seria o corte do equivalente a 1% do PIB dos investimentos p\u00fablicos, que levaria a uma queda de 2,40% no PIB e uma maior rela\u00e7\u00e3o d\u00edvida\/PIB (60%). Da mesma forma, um corte nos benef\u00edcios sociais levaria a uma queda de 1,81% no PIB e a uma rela\u00e7\u00e3o de 59,4% na d\u00edvida\/PIB. Por outro lado, o melhor desempenho para a economia brasileira seria a combina\u00e7\u00e3o do aumento das receitas com o aumento dos gastos com maiores multiplicadores fiscais, apresentados no cen\u00e1rio 3 do estudo. Nesse caso, o aumento da arrecada\u00e7\u00e3o combinado com aumento dos gastos p\u00fablicos equivalente a 1% do PIB leva a um crescimento no PIB de 1,91% se o gasto for em investimentos p\u00fablicos ou 1,28% se for com benef\u00edcios sociais. J\u00e1 se o gasto for com subs\u00eddios, a resposta do PIB \u00e9 negativa em 0,33%. No caso do impacto sobre da d\u00edvida\/PIB, a rela\u00e7\u00e3o cai para 57,4%, 57,9% e 59,2% respectivamente.<\/p>\n\n\n\n
Em usa, os autores concluem que:<\/p>\n\n\n\n
\u201cDo ponto de vista tanto de crescimento econ\u00f4mico quanto de um potencial controle do endividamento p\u00fablico, a melhor pol\u00edtica \u00e9 a combina\u00e7\u00e3o de aumento de receitas e de gastos com investimento p\u00fablico ou benef\u00edcios sociais. As medidas que geram o maior custo em termos de impacto no PIB e potencial eleva\u00e7\u00e3o da raz\u00e3o d\u00edvida-PIB, por sua vez, est\u00e3o associadas ao ajuste via corte justamente de investimento e benef\u00edcios sociais. Nossos resultados tamb\u00e9m demonstram como o corte de subs\u00eddios \u00e9, de fato, a melhor pol\u00edtica do lado dos gastos\u201d.<\/em><\/p>\n\n\n\nA nota, portanto, acrescenta mais elementos para enriquecer o debate brasileiro, abrindo mais um caminho para as reflex\u00f5es sobre o ajuste fiscal no pa\u00eds.<\/p>\n\n\n\n
__________________________<\/p>\n\n\n\n
* Fl\u00e1vio Arantes \u00e9 doutor em economia e assessor t\u00e9cnico do Comsefaz.<\/em><\/p>\n\n\n\nFoto: Universidade de S\u00e3o Paulo (USP)<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Por Fl\u00e1vio Arantes* O debate sobre o ajuste fiscal brasileiro tem ganhado novos contornos atualmente por conta das medidas adotadas pelo governo federal que visa(va)m ao aumento da arrecada\u00e7\u00e3o. N\u00e3o […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":11588,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"om_disable_all_campaigns":false,"_monsterinsights_skip_tracking":false,"_monsterinsights_sitenote_active":false,"_monsterinsights_sitenote_note":"","_monsterinsights_sitenote_category":0,"_EventAllDay":false,"_EventTimezone":"","_EventStartDate":"","_EventEndDate":"","_EventStartDateUTC":"","_EventEndDateUTC":"","_EventShowMap":false,"_EventShowMapLink":false,"_EventURL":"","_EventCost":"","_EventCostDescription":"","_EventCurrencySymbol":"","_EventCurrencyCode":"","_EventCurrencyPosition":"","_EventDateTimeSeparator":"","_EventTimeRangeSeparator":"","_EventOrganizerID":[],"_EventVenueID":[],"_OrganizerEmail":"","_OrganizerPhone":"","_OrganizerWebsite":"","_VenueAddress":"","_VenueCity":"","_VenueCountry":"","_VenueProvince":"","_VenueState":"","_VenueZip":"","_VenuePhone":"","_VenueURL":"","_VenueStateProvince":"","_VenueLat":"","_VenueLng":"","_VenueShowMap":false,"_VenueShowMapLink":false,"_jetpack_memberships_contains_paid_content":false,"footnotes":""},"categories":[10],"tags":[],"class_list":["post-11587","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias"],"acf":[],"aioseo_notices":[],"jetpack_featured_media_url":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-content\/uploads\/2024\/08\/drone-praca-relogio2510-2.jpg","jetpack_sharing_enabled":true,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11587","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=11587"}],"version-history":[{"count":5,"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11587\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":11602,"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/11587\/revisions\/11602"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/media\/11588"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=11587"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=11587"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=11587"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}