{"id":14128,"date":"2025-10-16T17:45:07","date_gmt":"2025-10-16T20:45:07","guid":{"rendered":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/?p=14128"},"modified":"2025-10-16T17:45:11","modified_gmt":"2025-10-16T20:45:11","slug":"nova-edicao-do-boletim-fiscal-dos-estados-brasileiros-destaca-desaceleracao-da-economia-e-queda-no-consumo-de-bens-materiais","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/comsefaz.org.br\/novo\/nova-edicao-do-boletim-fiscal-dos-estados-brasileiros-destaca-desaceleracao-da-economia-e-queda-no-consumo-de-bens-materiais\/","title":{"rendered":"Nova edi\u00e7\u00e3o do Boletim Fiscal dos Estados Brasileiros destaca desacelera\u00e7\u00e3o da economia e queda no consumo de bens materiais"},"content":{"rendered":"\n

O Comsefaz e o Centro Celso Furtado de Pol\u00edticas para o Desenvolvimento (Cicef) apresentaram o \u201cUpdate\u201d da 2\u00aa edi\u00e7\u00e3o do Boletim Fiscal dos Estados Brasileiros<\/strong> com dados atualizados sobre receitas, despesas e investimentos, relativos ao 1\u00ba semestre de 2025, em cada uma das 27 Unidades da Federa\u00e7\u00e3o. <\/p>\n\n\n\n

O estudo tamb\u00e9m trouxe an\u00e1lises sobre os comportamentos do mercado de trabalho e do Produto Interno Bruto (PIB) no pa\u00eds. A desacelera\u00e7\u00e3o da economia e a queda no consumo de bens materiais s\u00e3o destaques no relat\u00f3rio.<\/p>\n\n\n\n

Uma das novidades da vers\u00e3o atualizada do boletim \u00e9 a se\u00e7\u00e3o espec\u00edfica dedicada ao c\u00e2mbio e ao mercado externo. O estudo destaca uma valoriza\u00e7\u00e3o da moeda brasileira frente ao d\u00f3lar a partir de janeiro de 2025. O papel de fatores dom\u00e9sticos e externos, como o elevado diferencial de juros e a redu\u00e7\u00e3o do risco-pa\u00eds, foram importantes para consolidar essa mudan\u00e7a.<\/p>\n\n\n\n

O Boletim Fiscal dos Estados Brasileiros<\/strong> \u00e9 uma produ\u00e7\u00e3o do Comsefaz em parceria com o Cicef e conta com a coordena\u00e7\u00e3o t\u00e9cnica do Grupo de Gestores das Finan\u00e7as Estaduais (Gefin). Os dados usados no estudo s\u00e3o extra\u00eddos de fontes oficiais p\u00fablicas como das pesquisas mensais do IBGE, das s\u00e9ries temporais do Banco Central, do Relat\u00f3rio Resumido da Execu\u00e7\u00e3o Or\u00e7ament\u00e1ria (RREO) da Secretaria do Tesouro Nacional (STN) e da Plataforma de Dados do Comsefaz<\/a>.<\/p>\n\n\n\n

O “update” da 2\u00aa edi\u00e7\u00e3o do boletim foi divulgado, nesta quarta-feira (14), em transmiss\u00e3o ao vivo pelo canal do Comsefaz no Youtube<\/a>, com participa\u00e7\u00e3o do presidente do Comit\u00ea, Fl\u00e1vio C\u00e9sar, do diretor-presidente do Cicef, Carlos Pinkusfeld Bastos, e da coordenadora dos grupos de trabalho de Sustentabilidade Fiscal e de Transfer\u00eancias do GEFIN, Simone Mello. Secret\u00e1rios e t\u00e9cnicos das Fazendas estaduais tamb\u00e9m acompanharam a live, comentaram a apresenta\u00e7\u00e3o e tiraram d\u00favidas.<\/p>\n\n\n\n

Na abertura, o presidente do Comsefaz, Fl\u00e1vio C\u00e9sar, destacou a contribui\u00e7\u00e3o do Comsefaz e do Cicef para o debate macroecon\u00f4mico do pa\u00eds, com destaque particular para as \u00e1reas fiscal, financeira e tribut\u00e1ria dos estados:<\/p>\n\n\n\n

\u201cO boletim fiscal dos estados brasileiros tem como finalidade principal ajudar em uma das raz\u00f5es de ser do Comsefaz, que \u00e9 o fortalecimento do federalismo brasileiro, fazendo com que a an\u00e1lise acad\u00eamica caminhe junto da realidade do dia a dia vivenciada por cada uma das 27 Fazendas estaduais. O boletim \u00e9, portanto, uma maneira de as secretarias de Fazenda, em parceria com a academia e com os centros de pesquisa, apresentarem \u00e0 sociedade brasileira suas expertises nesses temas. Neste \u201cUpdate\u201d, temos uma atualiza\u00e7\u00e3o e um aprofundamento da an\u00e1lise apresentada na 2\u00aa edi\u00e7\u00e3o do Boletim Fiscal dos Estados Brasileiros, publicada em junho de 2025. O nova vers\u00e3o incorpora as informa\u00e7\u00f5es mais recentes sobre a evolu\u00e7\u00e3o da economia brasileira no primeiro semestre de 2025. A partir de dados oficiais, este trabalho oferece uma vis\u00e3o integrada sobre o desempenho da atividade econ\u00f4mica, do mercado de trabalho, das contas externas, do cr\u00e9dito, da infla\u00e7\u00e3o e das perspectivas de crescimento do PIB at\u00e9 o final do ano\u201d<\/em>, disse.<\/p>\n\n\n\n

Queda no crescimento do PIB e no consumo de bens materiais<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Os dados atualizados do boletim revelam a desacelera\u00e7\u00e3o da economia brasileira, com queda no crescimento do PIB e tamb\u00e9m no consumo de bens materiais, em que pese o aquecimento do mercado de trabalho. A compra de ve\u00edculos e motocicletas, equipamentos de inform\u00e1tica e comunica\u00e7\u00e3o, e m\u00f3veis est\u00e3o entre as redu\u00e7\u00f5es no consumo mais expressivas.<\/p>\n\n\n\n

Segundo o professor Carlos Pinkusfeld Bastos, a queda nas vendas destes itens pode ser explicada ainda que o desempenho do consumo n\u00e3o seja inteiramente consistente com os dados de mercado de trabalho, que segue registrando redu\u00e7\u00e3o do desemprego e aumento da ocupa\u00e7\u00e3o e da for\u00e7a de trabalho:<\/p>\n\n\n\n

\u201cDado o aumento do sal\u00e1rio real, a massa dos rendimentos tamb\u00e9m vem se elevando de forma consistente em 2025. Assim, uma eleva\u00e7\u00e3o do consumo induzido pelos rendimentos seria esperada, mas n\u00e3o a de itens de maior valor unit\u00e1rio. Estes t\u00eam uma din\u00e2mica relacionada ao cr\u00e9dito, que apresentou uma clara desacelera\u00e7\u00e3o no ritmo das concess\u00f5es. Ali\u00e1s, a linha de cr\u00e9dito que mais fortemente caiu foi a do setor imobili\u00e1rio, um componente que, no exame das contas nacionais, teve uma contribui\u00e7\u00e3o negativa ao crescimento do PIB. Nesta se\u00e7\u00e3o tamb\u00e9m foram calculadas elasticidade juros em rela\u00e7\u00e3o a taxa de juros a quais serviram de base para as estimativas de crescimento do PIB para 2025\u201d<\/em>, afirmou.<\/p>\n\n\n\n

Em rela\u00e7\u00e3o ao crescimento do PIB, o boletim tamb\u00e9m registrou uma queda no comparativo ao trimestre anterior, de 1,3% para 0,4%, e em rela\u00e7\u00e3o ao mesmo trimestre de 2024, passando de 3,7% para 2,6%.<\/p>\n\n\n\n

\u201cOs dados mais recentes, incluindo o resultado do PIB no segundo trimestre, confirmam uma hip\u00f3tese levantada no relat\u00f3rio anterior. A queda das importa\u00e7\u00f5es de 2,85% em rela\u00e7\u00e3o ao trimestre anterior refor\u00e7a este quadro da demanda, refletindo a queda do consumo e especialmente o investimento. Pelo lado da oferta o quadro se repete, dentro do qual podemos destacar o comportamento da ind\u00fastria da transforma\u00e7\u00e3o, em particular. Este comportamento tamb\u00e9m foi refletido em pesquisas mensais de ind\u00fastria, com forte queda da produ\u00e7\u00e3o de bens de consumo e mau desempenho do setor de bens de capital. Os dados das pesquisas mensais da ind\u00fastria se encontram, na sua maioria, no vermelho, exce\u00e7\u00e3o feita aos comparativos de acumulados de 12 meses, os quais, entretanto, ainda refletem o bom desempenho de 2024\u201d<\/em>, explicou.<\/p>\n\n\n\n

Desacelera\u00e7\u00e3o na arrecada\u00e7\u00e3o de receitas estaduais<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Na se\u00e7\u00e3o dedicada \u00e0s finan\u00e7as estaduais, o boletim apresentou uma desacelera\u00e7\u00e3o consider\u00e1vel na arrecada\u00e7\u00e3o das receitas, ao passo que apontou uma leve retra\u00e7\u00e3o no ritmo de expans\u00e3o das despesas.<\/p>\n\n\n\n

No campo dos investimentos, o Nordeste \u00e9 a regi\u00e3o com o maior percentual de despesas com investimento l\u00edquido no comparativo com a Receita Corrente L\u00edquida (RCL), seguida da regi\u00e3o Norte. Entre os estados nordestinos, o destaque \u00e9 o Piau\u00ed, com 18,2%. J\u00e1 o Par\u00e1, com 12,5%, \u00e9 o estado com a maior rela\u00e7\u00e3o investimentos sobrea RCL na regi\u00e3o Norte.  <\/p>\n\n\n\n

Ao apresentar os principais dados do boletim, o diretor-presidente do Cicef afirmou que a an\u00e1lise dos investimentos merece destaque pela import\u00e2ncia das despesas dessa natureza para a din\u00e2mica econ\u00f4mica do pa\u00eds como um todo. Por outro lado, fez a ressalva de que \u201cas despesas p\u00fablicas, em geral, tendem a se concentrar mais no 2\u00b0 semestre, o que \u00e9 ainda mais not\u00e1vel nos investimentos. Al\u00e9m disso, dificuldades das mais variadas naturezas na execu\u00e7\u00e3o desse tipo de despesa n\u00e3o raramente frustram esfor\u00e7os dos governos nas tr\u00eas esferas federativas para concretizar os investimentos planejados<\/em>\u201d, destacou.<\/p>\n\n\n\n

C\u00e2mbio<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Sobre a valoriza\u00e7\u00e3o da moeda brasileira frente ao d\u00f3lar, o boletim mostrou que, se por um lado a valoriza\u00e7\u00e3o recente do real esteve condicionada a fatores financeiros externos favor\u00e1veis comuns a outras economias em desenvolvimento, por outro o quadro das transa\u00e7\u00f5es correntes continuou a mostrar sinais de deteriora\u00e7\u00e3o.<\/p>\n\n\n\n

\u201cA balan\u00e7a comercial manteve super\u00e1vits expressivos, em linha com o padr\u00e3o hist\u00f3rico, mas esses ganhos foram mais do que compensados pelos d\u00e9ficits persistentes em servi\u00e7os e, sobretudo, em rendas prim\u00e1rias. O resultado agregado mostra d\u00e9ficits, com alguma melhora em mar\u00e7o e abril, mas voltando a se aprofundar em maio e alcan\u00e7ando cerca de US$ 7 bilh\u00f5es em julho. Esse comportamento reflete, em grande medida, a press\u00e3o estrutural exercida pelas remessas de lucros e dividendos que seguem como o principal fator de fragilidade da conta corrente<\/em>\u201d, diz o relat\u00f3rio, que estar\u00e1 dispon\u00edvel em breve na p\u00e1gina do Comsef<\/a>az.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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